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當地時間12月8日，美國總統特朗普在其自創社交媒體平臺“真實社交”發文宣布，美國政府將允許英偉達公司向中國出口H200人工智能芯片，此舉附帶保障美國“國家安全”及政府抽取25%銷售分成的特殊條件。消息一經發布，英偉達股價在盤后交易中迅速上漲近3%，而全球AI產業鏈與半導體市場隨即陷入對政策轉向的深度解讀與前景預判中。 這一政策突破源于英偉達長達數月的密集游說。據《紐約時報》披露，英偉達CEO黃仁勛此前多次與白宮高層會晤，僅上周便受邀進入白宮與特朗普當面溝通。黃仁勛在游說中反復強調，持續的出口限制已導致英偉達在華營收損失超150億美元，若完全切斷高端芯片供應，不僅將讓美國企業喪失龐大市場，更會加速中國本土替代技術的成熟。最終，H200芯片“非最新架構卻性能強勁”的特性成為關鍵突破口——作為英偉達Hopper架構的巔峰之作，它未觸及美國對Blackwell等最新技術的管控紅線，卻能滿足中國市場對先進算力的迫切需求。 此次獲準出口的H200芯片，堪稱AI算力領域的“過渡殺手锏”。該芯片于2023年底推出，是H100的直接升級版，核心優勢集中在內存配置上：搭載141GB HBM3e高速內存，帶寬高達4.8TB/s，幾乎是H100的兩倍，更較此前對華出口的“閹割版”H20芯片性能提升近6倍。喬治城大學新興技術與安全中心測算顯示，其總處理性能約為此前美國對華出口管制上限的10倍，能輕松支撐175B參數以上超大規模語言模型的訓練與推理，在Llama 2 70B模型測試中，輸出速度幾乎是H100的兩倍。對中國DeepSeek等AI初創企業而言，這意味著可快速部署高性能算力集群，大幅提升模型微調與檢索增強生成的效率。 值得關注的是，特朗普提出的25%銷售分成條款成為此次政策的最大爭議點。特朗普在聲明中稱，這一規則將同步適用于AMD、英特爾等其他AI芯片企業，旨在“支持美國就業、惠及納稅人”，但美國法律專家普遍指出，該條款可能違反美國禁止收取出口許可證費用的相關規定，目前美國商務部正緊急研究實施路徑。此前，AMD的MI 308芯片已獲批對華出口，其對應的繳費比例為15%，此次H200的25%抽成比例，被解讀為美國政府平衡產業利益與政治訴求的折中方案。 政策公布后，各方反應呈現鮮明分化。英偉達發言人第一時間表態，稱此舉是“對美國有利的深思熟慮的平衡”，贊賞政府支持美國芯片產業參與全球競爭。中國AI企業則表現出理性態度——盡管H200的準入將顯著緩解算力瓶頸，但頭部企業通過合規渠道早已部分使用先進芯片集群，因此市場未出現劇烈波動。華為、阿里等企業相關負責人均表示，將根據業務需求評估采購計劃，同時不會放緩國產芯片的研發節奏。華為9月已公布昇騰AI芯片三年迭代路線圖，百度、騰訊等也在加大自研芯片投入，自主可控的供應鏈建設仍是長期戰略。 這一政策轉向背后，是美國半導體產業利益與對華技術管控之間的深層博弈。就在政策公布前一天，美國兩黨參議員剛聯合提出《安全可行芯片出口法案》，要求未來30個月全面暫停先進AI芯片對華出口許可，其中便包含H200芯片。此次特朗普政府的放行決定，被英國《金融時報》評價為“與拜登政府全面管制做法的徹底切割”，而路透社援引美國官員消息稱，這是在禁止最新芯片出口與完全阻斷市場之間的折中選擇。分析認為，黃仁勛提出的“中國若無法獲得先進技術將加速自主研發并輸出全球”的警告，擊中了美國政府的核心擔憂。 對全球AI與半導體產業而言，此次政策調整將產生連鎖反應。A股市場已提前顯現結構性影響，科大訊飛、昆侖萬維等算力需求大戶及鴻博股份等算力租賃企業被視為直接受益者，而寒武紀、景嘉微等國產芯片企業則面臨短期情緒壓力，但業內普遍認為，在黨政軍及關鍵行業，國產替代的戰略方向不會改變。美國全國廣播公司指出，政策本質上結束了美國企業向中國出售AI芯片的禁令，但特朗普明確將Blackwell及即將發布的Rubin芯片排除在獲批名單外，顯示美國對頂尖技術的管控并未放松。 中國外交部此前曾多次強調，美方將經貿科技問題政治化、泛安全化的行徑，最終將反噬自身。此次H200出口政策的松動，印證了全球半導體產業供應鏈的緊密關聯性。目前，英偉達正與美國商務部敲定出口協議細節，市場預計首批H200芯片最快可在2026年第一季度抵達中國市場。從產業發展來看，無論是25%的抽成條款爭議，還是中美企業的技術博弈，都預示著全球AI算力領域的競爭與合作，將進入更為復雜的新階段。 |
