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當地時間9月18日，芯片行業迎來歷史性轉折。英偉達宣布以每股23.28美元的價格收購英特爾5%股份，總金額達50億美元，同時與英特爾達成聯合開發PC與數據中心芯片的戰略協議。消息公布后，英特爾股價盤前暴漲30%，最終收漲22.77%至30.57美元，單日市值激增258億美元；英偉達股價亦上漲3.49%至176.24美元，帶動納指攀升0.94%。 政府"零成本"持股成最大贏家 此次交易中，美國聯邦政府成為最大受益者。2025年8月，政府通過《芯片法案》撥款57億美元及Secure Enclave Program專項資金32億美元，以每股20.47美元的價格購入英特爾4.33億股，持股比例達9.9%。截至9月18日收盤，這部分股權市值已飆升至130億美元，賬面浮盈達44億美元，收益率接近50%。特朗普在社交平臺宣稱這是"零成本交易"，并表示若有機會將"繼續此類操作"。 技術聯盟重塑產業格局 根據協議，英特爾將在下一代PC芯片中集成英偉達RTX GPU技術，并為英偉達AI數據中心提供定制化x86 CPU。這一合作直接沖擊現有供應鏈：臺積電股價盤前下跌2%，AMD股價跳水5%。市場分析指出，英偉達通過投資獲得英特爾x86架構的深度接入權，可強化其AI硬件生態；英特爾則借助英偉達的技術授權與50億美元注資，加速18A制程工藝的研發，試圖在2026年奪回數據中心市場份額。 資本博弈背后的地緣考量 此次交易凸顯美國政府對芯片產業的直接干預。商務部長盧特尼克明確表示，政府持股旨在"確保國家安全關鍵技術的自主可控"。值得注意的是，英特爾代工部門未獲得英偉達訂單，分析師認為這反映英偉達對英特爾制程穩定性的保留態度。與此同時，日本軟銀集團上月以20億美元入股英特爾，形成"政府+科技巨頭+國際資本"的三角支撐體系。 行業洗牌進行時 華爾街普遍認為，這筆交易標志著AI時代芯片產業從"軍備競賽"轉向"生態整合"。Gordon Haskett分析師Don Bilson指出："英偉達用相當于兩個季度研發預算的資金，既綁定了x86生態，又向白宮遞交了投名狀。"而英特爾CEO陳立武在聲明中強調："這不是簡單的財務投資，而是計算架構的范式重構。" 截至發稿，該交易仍需等待美國外資投資委員會（CFIUS）審查。市場普遍預期審批將順利通過，但監管機構可能要求英特爾剝離部分代工資產以避免壟斷。這場價值50億美元的股權交易，正在重新定義全球半導體產業的權力版圖。 |
