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8月12日，一場圍繞芯片出口的“特殊交易”引發全球科技產業震蕩。據《金融時報》、央視新聞等多家權威媒體披露，美國芯片巨頭英偉達與AMD已與特朗普政府達成協議，同意將針對中國市場特供的AI芯片銷售收入的15%上繳美國政府，以此換取對華出口許可證。這一史無前例的安排被業內稱為“交易許可稅”，標志著美國對華科技政策從“全面封鎖”轉向“監管套利”的新階段。 協議細節：H20與MI308成關鍵籌碼 根據協議內容，英偉達需上繳其專為中國市場設計的H20人工智能芯片在中國銷售收入的15%。該芯片是英偉達為規避美國出口管制而推出的“降規版”產品，基于Hopper架構，性能較原版H100有所削弱，但仍占據中國AI訓練市場的主流地位。據伯恩斯坦分析師估算，若按2025年預期銷量計算，英偉達在中國銷售約150萬顆H20芯片，收入規模可達230億美元，這意味著其需向美國政府支付超30億美元。 AMD的MI308芯片同樣被納入協議范圍。作為AMD對標英偉達H20的競品，MI308在華銷售規模雖不及英偉達，但仍是中國云計算廠商的重要選擇。兩家公司合計上繳金額可能成為美國政府“科技創收”的新來源。 政策背景：從“全面禁售”到“監管套利” 此次協議的達成與美國對華芯片出口政策的反復拉鋸密切相關。2023年10月，美國商務部公布對華半導體出口管制最終規則，禁止向中國銷售高性能AI芯片。英偉達隨即推出H20芯片以規避限制，但2025年4月，特朗普政府以“國家安全”為由全面禁止H20對華出口，導致英偉達一季度收入損失超80億美元，中國市場收入占比從12.5%驟降至個位數。 轉折點出現在2025年8月。英偉達CEO黃仁勛于8月6日赴白宮拜會特朗普，隨后美國商務部于8月8日突然恢復發放H20出口許可證。知情人士透露，特朗普最初要求收取20%的收入分成，經黃仁勛協商后降至15%。這一“討價還價”過程暴露出美國政府將科技政策工具化的傾向——既希望通過限制技術出口遏制中國AI發展，又無法承受本土企業喪失中國市場的經濟代價。 企業回應：合規優先下的無奈妥協 面對爭議，英偉達在回應中強調：“我們遵守美國政府制定的參與全球市場的規則，將繼續在規則范圍內為盡可能多的客戶提供服務�！边@一表述被解讀為默認協議存在，但未直接承認“上繳收入”的表述。AMD則至今未作出公開回應。 企業妥協的背后是殘酷的市場現實。中國是全球最大的半導體消費市場，2024年占全球AI芯片需求的35%。對英偉達而言，失去中國市場意味著放棄每年數十億美元的收入和全球AI生態的主導權；對AMD而言，中國市場的萎縮已導致其2024年營收下滑24%。在“市場”與“規則”的夾縫中，企業只能選擇以財務代價換取生存空間。 行業影響：全球芯片產業鏈加速重構 這一協議對全球科技產業的影響遠超單一企業層面。首先，它為美國科技企業開創了危險的先例——政府可通過“交易許可稅”模式直接干預企業定價策略，迫使企業將特定市場收入轉化為政府財政收入。這種“國家資本主義”手段可能引發其他國家效仿，徹底改變國際科技貿易規則。 其次，協議將加速中國半導體產業的自主化進程。中國國家互聯網信息辦公室已于7月31日約談英偉達，要求其說明H20芯片的“漏洞后門安全風險”，并提交相關證明材料。與此同時，華為昇騰910B等國產AI芯片正在加速替代。德國科技媒體Heise指出：“中國可能已不再想要英偉達的H20芯片了�！� 最后，協議可能推高全球AI計算成本。由于需向美國政府支付15%的收入分成，英偉達和AMD可能提高H20和MI308在華售價，這將直接傳導至中國互聯網企業的運營成本，進而影響全球AI應用的普及速度。 法律爭議：政府“抽成”是否違憲？ 這一協議的合法性已引發憲法學者質疑。美國憲法明確禁止政府未經立法程序征收“直接稅”，而此次“交易許可稅”未經國會審議，僅通過行政協議強制企業繳納，可能涉嫌違憲。此外，協議要求企業針對特定市場繳納費用，涉嫌違反世界貿易組織（WTO）的非歧視原則。 截至目前，美國政府尚未說明這筆資金的用途，但特朗普在白宮記者會上暗示，部分資金可能用于補貼美國本土芯片制造。這種“以華制華”的策略，進一步暴露出美國將科技競爭政治化的本質。 未來展望：科技冷戰進入“監管套利”階段 分析人士指出，此次協議標志著全球科技產業進入“監管套利”時代。美國政府通過“出口許可+財務抽成”的組合拳，既維持了對中國技術獲取的控制權，又從企業利潤中分一杯羹；中國企業則在壓力下加速技術突破，推動國產替代；而全球芯片產業鏈則被迫在“美國規則”與“中國市場”之間重新站隊。 這場由15%收入分成引發的震蕩，遠未到結束的時候。 |
