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三星電子今日正式發(fā)布截至2025年6月30日的第二季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)季合并銷售額達(dá)74.6萬(wàn)億韓元（約合人民幣3867.26億元），環(huán)比下降5.8%，同比增長(zhǎng)0.7%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.7萬(wàn)億韓元（約合人民幣243.65億元），同比大幅下滑55.9%，環(huán)比下降29.9%，創(chuàng)下近六個(gè)季度以來(lái)的最低紀(jì)錄。這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)顯著低于市場(chǎng)預(yù)期，此前韓聯(lián)社旗下金融信息子公司聯(lián)合Infomax統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)預(yù)期為6.0069萬(wàn)億韓元，實(shí)際營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較預(yù)期低23.4%。 從業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（DS部門）呈現(xiàn)“量增利減”的分化態(tài)勢(shì)。該部門當(dāng)季營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)11%至27.9萬(wàn)億韓元，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比減少8000億韓元，僅錄得4000億韓元。具體而言，服務(wù)器內(nèi)存和晶圓代工銷售額的增長(zhǎng)成為主要驅(qū)動(dòng)力，但高附加值的高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）對(duì)整體業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)未達(dá)預(yù)期。三星電子在財(cái)報(bào)中坦言，向全球大型科技客戶供應(yīng)AI存儲(chǔ)芯片的時(shí)間推遲，疊加美國(guó)對(duì)華先進(jìn)AI芯片出口限制的收緊，導(dǎo)致芯片庫(kù)存增加。此外，非存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)（如系統(tǒng)LSI芯片設(shè)計(jì)）和NAND閃存業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，進(jìn)一步拖累部門利潤(rùn)。值得關(guān)注的是，三星晶圓代工部門計(jì)劃在下半年量產(chǎn)2nm制程移動(dòng)SoC，系統(tǒng)LSI部門則將集中資源提升Exynos芯片競(jìng)爭(zhēng)力，目標(biāo)是在2026年旗艦手機(jī)中重新導(dǎo)入自研芯片。 消費(fèi)電子業(yè)務(wù)（DX部門）則因市場(chǎng)需求疲軟和競(jìng)爭(zhēng)加劇承壓。該部門營(yíng)收環(huán)比下降11%至29.2萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少1.4萬(wàn)億韓元至3.1萬(wàn)億韓元。其中，智能手機(jī)出貨量較第一季度顯著下滑，新機(jī)發(fā)布效應(yīng)的減弱成為主要因素。不過，三星電子在財(cái)報(bào)中透露，移動(dòng)體驗(yàn)（MX）部門將在年內(nèi)推出XR頭顯和Trifold三折疊屏手機(jī)等創(chuàng)新產(chǎn)品，旨在通過擴(kuò)展Galaxy生態(tài)系統(tǒng)提振高端市場(chǎng)表現(xiàn)。此外，視覺顯示（VD）與數(shù)字家電部門營(yíng)收為14.1萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅2000億韓元，反映出電視市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。 顯示面板業(yè)務(wù)（SDC部門）成為財(cái)報(bào)中的亮點(diǎn)。該部門當(dāng)季營(yíng)收達(dá)6.4萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5000億韓元，主要得益于OLED面板在高端智能手機(jī)和可穿戴設(shè)備中的滲透率提升。哈曼國(guó)際（Harman）作為三星旗下汽車電子業(yè)務(wù)主體，當(dāng)季營(yíng)收3.8萬(wàn)億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5000億韓元，延續(xù)了穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 針對(duì)未來(lái)展望，三星電子預(yù)計(jì)下半年人工智能需求將保持強(qiáng)勁，公司將在HBM3E、DDR5、GDDR7等先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)品上加大投入，并加速2nm制程技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程。然而，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍是重大不確定性因素——就在財(cái)報(bào)發(fā)布前數(shù)小時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將從8月1日起對(duì)韓國(guó)商品加征25%關(guān)稅，盡管目前智能手機(jī)和半導(dǎo)體產(chǎn)品暫未被納入征稅范圍，但三星電子警告稱，貿(mào)易政策變化可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈成本上升和客戶需求波動(dòng)。 資本市場(chǎng)對(duì)這份財(cái)報(bào)反應(yīng)冷淡。今日三星電子股價(jià)收盤下跌0.6%，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士股價(jià)上漲3.3%。年初至今，三星股價(jià)累計(jì)漲幅約15%，遠(yuǎn)低于SK海力士65%的漲幅，反映出投資者對(duì)兩家公司在AI存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局的重新評(píng)估。 |
