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4月25日，谷歌母公司Alphabet發(fā)布2025年第一季度財報，營收達902.3億美元，同比增長12%（按固定匯率計算增長14%），超出分析師預期的891.2億美元；凈利潤達345.4億美元，同比激增46%，每股收益（EPS）達2.81美元，遠超市場預期的2.01美元。財報發(fā)布后，公司股價盤后漲幅超5%，市值突破2.1萬億美元。 核心業(yè)務全線增長：AI賦能搜索廣告，云業(yè)務增速領跑行業(yè) 廣告業(yè)務作為Alphabet的支柱，本季度貢獻營收668.9億美元，同比增長8.5%。其中，“搜索及其他”業(yè)務營收達507億美元，同比增長9.8%，主要得益于AI工具“AI Overviews”的普及——該功能月活躍用戶已突破15億，較去年10月增長50%，顯著提升搜索結(jié)果精準度與用戶粘性。YouTube廣告營收達89.3億美元，同比增長8.5%，盡管略低于市場預期的89.7億美元，但訂閱服務與短視頻廣告收入增長抵消了部分品牌廣告預算波動的影響。 云業(yè)務（Google Cloud）成為增長亮點，營收達122.6億美元，同比增長28%，雖略低于市場預期的122.7億美元，但增速仍遠超行業(yè)平均水平。公司透露，生成式AI工具Vertex AI的客戶數(shù)較去年同期增長3倍，包括摩根大通、西門子在內(nèi)的全球500強企業(yè)中，超60%已部署其AI解決方案。此外，云業(yè)務年化收入（ARR）突破500億美元，標志著Alphabet在云計算市場的份額進一步擴大。 非廣告業(yè)務：資本支出加碼AI基建，自動駕駛虧損擴大 Alphabet一季度資本支出達172億美元，同比增長22%，全年計劃投入750億美元，主要用于數(shù)據(jù)中心與AI算力基礎設施建設。公司首席財務官Ruth Porat表示，這一投資將支持生成式AI模型的持續(xù)迭代，并為谷歌搜索、Workspace等核心產(chǎn)品提供底層算力保障。 在創(chuàng)新業(yè)務領域，自動駕駛子公司W(wǎng)aymo所在的“其他業(yè)務”部門虧損12.3億美元，虧損幅度較去年同期擴大15%，主要源于車隊擴張與技術(shù)研發(fā)投入增加。不過，Waymo近期獲得加州全無人駕駛商業(yè)化運營許可，成為全球首個在公共道路實現(xiàn)全天候無人出租服務的公司，商業(yè)化前景被市場看好。 財務表現(xiàn)：非市場投資收益亮眼，股東回報再升級 本季度，Alphabet凈利潤的顯著增長部分得益于非市場股權(quán)投資的80億美元未實現(xiàn)收益，主要來自對SpaceX的投資。據(jù)悉，Alphabet自2015年起即持有SpaceX約10%股份，隨著后者估值攀升至3500億美元，該筆投資為Alphabet帶來豐厚賬面回報。 為回饋股東，公司宣布追加700億美元股票回購計劃，并將季度現(xiàn)金分紅提高5%至每股0.21美元。董事會主席John Hennessy表示：“Alphabet的現(xiàn)金流與盈利能力為股東回報提供了堅實基礎，未來將繼續(xù)平衡長期投資與股東價值。” 市場展望：AI與云業(yè)務雙輪驅(qū)動，全年營收或超3800億美元 盡管首席商務官Philipp Schindler警告稱“全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境仍存不確定性”，但Alphabet管理層重申了對AI與云業(yè)務的信心。根據(jù)華爾街預測，公司2025年全年營收有望達3876億美元，同比增長10.7%，其中云業(yè)務收入占比或突破15%。 分析人士指出，Alphabet的業(yè)績表現(xiàn)凸顯了AI技術(shù)對傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的重塑能力。通過將生成式AI深度融入搜索、廣告與云服務，公司不僅鞏固了行業(yè)領先地位，更開辟了新的增長空間。而700億美元的股票回購計劃，則進一步彰顯了管理層對長期發(fā)展的信心。 結(jié)語 從搜索巨頭到AI領導者，Alphabet正以“AI優(yōu)先”戰(zhàn)略重塑科技版圖。隨著15億用戶規(guī)模的AI工具矩陣與年化收入超500億美元的云業(yè)務形成協(xié)同效應，這家科技巨頭能否在AI時代持續(xù)領跑，將成為全球資本市場的核心議題。 |
