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近日，高通公司（Qualcomm Incorporated）發(fā)布2025財年第二財季（截至2025年3月30日）財報。財報顯示，高通當(dāng)季實現(xiàn)營收109.8億美元，同比增長16.9%，超出分析師預(yù)期的106.5億美元；凈利潤達(dá)28.1億美元，同比增長20.6%，調(diào)整后每股收益為2.85美元，高于市場預(yù)期的2.82美元。公司營業(yè)利潤率達(dá)28.4%，自由現(xiàn)金流利潤率達(dá)21.3%，市值穩(wěn)居1613億美元，展現(xiàn)出強勁的財務(wù)表現(xiàn)與市場競爭力。 核心業(yè)務(wù)亮點：芯片銷售驅(qū)動增長，手機市場份額提升 高通本季度營收增長主要得益于其核心業(yè)務(wù)部門——高通技術(shù)許可公司（QTL）與高通CDMA技術(shù)集團(tuán)（QCT）的協(xié)同發(fā)力。其中，QCT部門（涵蓋芯片銷售與設(shè)備服務(wù)）收入達(dá)93.4億美元，同比增長18%，成為營收增長的主要引擎。 · 手機業(yè)務(wù)：作為高通的核心收入來源，手機業(yè)務(wù)收入達(dá)69.3億美元，同比增長12.1%。這一增長主要受益于高通在三星Galaxy S25系列中的芯片份額大幅提升（從70%提升至100%），以及中國高端安卓市場對驍龍8 Gen 3等旗艦芯片的強勁需求。盡管全球智能手機市場整體出貨量僅增長1.5%，但高通通過技術(shù)優(yōu)勢與市場份額擴張，成功抵御行業(yè)下行壓力。 · 汽車業(yè)務(wù)：汽車業(yè)務(wù)收入達(dá)9.6億美元，同比增長59%，連續(xù)第七個季度創(chuàng)歷史新高。高通與寶馬、蔚來、極氪等全球30家車企達(dá)成新設(shè)計合作，涵蓋駕駛艙、ADAS及自動駕駛領(lǐng)域，14款商用車已搭載驍龍數(shù)字底盤解決方案。高通預(yù)計，2025財年汽車業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持50%以上的高速增長。 · 物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)：物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá)15.8億美元，同比增長27%，主要得益于智能眼鏡（如驍龍驅(qū)動的Ray-Ban Meta眼鏡）、工業(yè)傳感器及邊緣AI設(shè)備的廣泛應(yīng)用。高通通過收購Edge Impulse和FocusAI，強化了工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)組合，提升了邊緣AI的模型優(yōu)化與部署能力。 技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，專利組合持續(xù)賦能 高通技術(shù)許可公司（QTL）本季度收入達(dá)13.2億美元，同比增長13%，息稅前利潤率保持在69%-73%的高位。盡管與華為的許可協(xié)議到期導(dǎo)致QTL收入增長受限，但高通通過與中國小米、OPPO、Vivo等廠商的新協(xié)議，以及與蘋果、三星、傳音等廠商的長期許可協(xié)議，有效彌補了部分損失。高通強大的專利組合在5G、AI及連接技術(shù)領(lǐng)域的核心地位，持續(xù)為其貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。 多元化戰(zhàn)略深化，AI與5G技術(shù)引領(lǐng)未來 高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）表示：“本季度業(yè)績再次證明，高通通過多元化戰(zhàn)略與技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)力，正在從手機芯片供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為多領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者。” · 5G與AI融合：高通推出Qualcomm X85 5G調(diào)制解調(diào)器-射頻平臺，集成AI能力，支持安卓智能手機與固定無線接入（FWA）設(shè)備的高速連接。Dragonwing Gen 4 Elite平臺通過5G Advanced技術(shù)提升網(wǎng)絡(luò)性能，適用于家庭、工業(yè)與企業(yè)場景。 · AI PC市場布局：基于驍龍X平臺的設(shè)備已有超85款在生產(chǎn)或開發(fā)中，目標(biāo)2026年實現(xiàn)100款商業(yè)化。高通與微軟Copilot+的集成，使其成為英特爾和AMD在AI PC領(lǐng)域的有力競爭者。 · 生態(tài)合作擴展：高通與IBM、Palantir合作，將生成式AI和本體能力引入邊緣設(shè)備，拓展AI在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)市場的應(yīng)用。此外，高通收購VinAI的生成式AI部門Movian AI，進(jìn)一步增強了其在邊緣AI算法領(lǐng)域的實力。 短期挑戰(zhàn)與長期信心并存 盡管本季度業(yè)績超預(yù)期，但高通對2025財年第三季度的指引相對保守，預(yù)計收入為99億-107億美元（中間值103億美元），低于分析師預(yù)期的103.3億美元。公司表示，這一指引主要反映了對智能手機需求與貿(mào)易環(huán)境（尤其是關(guān)稅）的謹(jǐn)慎預(yù)期。首席財務(wù)官阿卡什·帕爾基瓦拉（Akash Palkhiwala）強調(diào)，高通多元化的全球供應(yīng)鏈將有助于緩解潛在風(fēng)險。 |
