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來源：半導(dǎo)體芯聞 由于對先進(jìn)芯片（尤其是人工智能應(yīng)用中使用的芯片）的持續(xù)強(qiáng)勁需求，臺(tái)積電在周四公布的第一季度收入和利潤超出了預(yù)期。以下是臺(tái)積電第一季度業(yè)績與倫敦證券交易所共識(shí)預(yù)測的比較。在凈營收方面，臺(tái)積電錄得了5,926.4 億新臺(tái)幣（188.7 億美元），預(yù)期為 5,829.4 億新臺(tái)；來到凈利潤方面，臺(tái)積電取得了新臺(tái)幣2254.9億元，預(yù)期為新臺(tái)幣2,135.9億元。 
臺(tái)積電強(qiáng)調(diào)，若以美元計(jì)算，2024 年第一季營收為188 .7億元，較2023 年同期增加了12.9%，但較前一季減少了3.8%。先前，針對2024 年第一季的財(cái)測，臺(tái)積電預(yù)估營收金額為180 億美元到188 億美元之間。以1 美元兌換新臺(tái)幣31.1 元的基礎(chǔ)計(jì)算，營收金額落在新臺(tái)幣5,846.8 億到5,598 億元，較2023 年第四季減少8%~4%。毛利率52%~54%，營業(yè)利益率40%~42%。財(cái)報(bào)出爐，營收結(jié)果優(yōu)于預(yù)期。
從平臺(tái)貢獻(xiàn)上看，如下圖所示，HPC貢獻(xiàn)了公司46%的營收，智能手機(jī)則緊隨其后為38%。之后按份額貢獻(xiàn)則分別為IoT、汽車電子和DCE。從圖中可以看到，智能手機(jī)相關(guān)的營收下跌了16%，HPC的貢獻(xiàn)增加了3%，IoT的營收提高了5%，而DCE的營收大增33%。
另外，2024 年第一季毛利率為53.1%，營業(yè)利益率為42%，稅后純益率則為38%。3 納米制程出貨占臺(tái)積公司2024 年第一季晶圓銷售金額的9%，5 納米制程出貨占全季晶圓銷售金額的37%，7 納米制程出貨則占全季晶圓銷售金額的19%。總體而言，先進(jìn)制程(包含7 納米及更先進(jìn)制程) 的營收達(dá)到全季晶圓銷售金額的65%。
該公司預(yù)計(jì)第一季度收入在 180 億美元至 188 億美元之間。 AI芯片貢獻(xiàn)狂飆 臺(tái)積電是全球最大的先進(jìn)處理器生產(chǎn)商，其客戶包括英偉達(dá)和蘋果等公司。 首席財(cái)務(wù)官Wendell Huang在公司周四的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示：“我們預(yù)計(jì)，到 2024 年第二季度，我們的業(yè)務(wù)將受到對行業(yè)領(lǐng)先的 3 納米和 5 納米技術(shù)的強(qiáng)勁需求的支持，但智能手機(jī)季節(jié)性的持續(xù)增長將部分抵消這一需求�！� 。 首席執(zhí)行官 CC Wei 表示，在“我們的技術(shù)領(lǐng)先地位和更廣泛的客戶群”的支持下，臺(tái)積電預(yù)計(jì) 2024 年將是“健康”增長的一年。 魏說：“幾乎所有人工智能創(chuàng)新者都在與臺(tái)積電合作，以滿足人工智能相關(guān)的對節(jié)能計(jì)算能力的永不滿足的需求�！彼a(bǔ)充說，該公司預(yù)計(jì)服務(wù)器人工智能處理器的收入貢獻(xiàn)今年將增加一倍以上。占公司今年?duì)I收比重11-13%(low-teens)。臺(tái)積電預(yù)期，未來五年，伺服器AI 處理器將以50% 的年復(fù)合成長率(CAGR) 成長，到了2028 年將占整體營收比重超過20%。 魏哲家看好，現(xiàn)階段大多數(shù)AI 加速器都采用臺(tái)積電5/4 納米技術(shù)，且由于算力帶來的節(jié)能問題，客戶對3 納米、2 納米采用的意愿相當(dāng)高，期望芯片有更佳的能源效率，有助客戶產(chǎn)品表現(xiàn)。 臺(tái)積電看好，AI 相關(guān)需求激增，等同在一個(gè)智能互聯(lián)的世界中，節(jié)能運(yùn)算的結(jié)構(gòu)性需求正加速成長，臺(tái)積電是AI 相關(guān)應(yīng)用的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)者，隨著AI 技術(shù)持續(xù)演進(jìn)，以使用越趨復(fù)雜的AI 模型，這些模型需要更強(qiáng)大的半導(dǎo)體硬體來支援。 臺(tái)積電預(yù)期，AI 無論是采用何種方式，都需要使用到最先進(jìn)的半導(dǎo)體制程技術(shù)，因此，臺(tái)積電技術(shù)領(lǐng)先價(jià)值正在增加，客戶需要公司提供大規(guī)模的最先進(jìn)制程和封裝技術(shù)，以可靠和可預(yù)測的技術(shù)節(jié)奏提供支援。 臺(tái)積電補(bǔ)充，此次提到的AI 伺服器處理器狹義地指執(zhí)行訓(xùn)練(training) 和推論(inference) 功能的GPU、AI 加速器和CPU，不包含網(wǎng)路、邊緣或終端裝置AI，預(yù)期AI 伺服器處理器在未來幾年將成為HPC 平臺(tái)成長的最強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力，也是我們整體增量營收成長(overall incremental revenue growth) 的最大貢獻(xiàn)來源。 部分應(yīng)用復(fù)蘇不如預(yù)期 臺(tái)積電總裁魏哲家表示，此次與三個(gè)月前相比，部分產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇速度低于預(yù)期，因此調(diào)降整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收年增率以及晶圓代工產(chǎn)業(yè)預(yù)估，臺(tái)積電本身營收則維持年增21-26%(low-to-mid-twenties)。 魏哲家上次法說預(yù)估，半導(dǎo)體市場(不含記憶體) 將成長超過10%，晶圓制造產(chǎn)業(yè)則預(yù)期成長約20%，但經(jīng)過三個(gè)月后，年增率分別下修至10%、 14-19%，臺(tái)積電自身美元營收維持年初展望。 細(xì)分各產(chǎn)業(yè)，魏哲家說，AI 相關(guān)需求持續(xù)強(qiáng)勁成長，公司與大型云端運(yùn)算客戶合作，緊抓AI 伺服器商機(jī)，包括CPU、GPU 與加速器等，手機(jī)需求穩(wěn)健成長，PC 復(fù)蘇較慢，物聯(lián)網(wǎng)( IoT) 和消費(fèi)性電子仍在調(diào)整，車用庫存也持續(xù)修正。 財(cái)務(wù)長黃仁昭也補(bǔ)充，前次法說預(yù)期車用平臺(tái)營收會(huì)成長，但此次看起來今年車用相關(guān)業(yè)績會(huì)呈現(xiàn)衰退。分析師提問終端應(yīng)用前景，魏哲家則回應(yīng)說，HPC與AI應(yīng)用仍強(qiáng)勁，至于終端應(yīng)用看來手機(jī)穩(wěn)健成長，PC復(fù)蘇較慢，物聯(lián)網(wǎng)（IoT）和消費(fèi)仍在調(diào)整，車用也在去庫存。魏哲家并同時(shí)調(diào)整對車用復(fù)蘇看法較前一次轉(zhuǎn)為衰退。 魏哲家今天在法說會(huì)上提到，展望2024 年全年，總體經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性持續(xù)存在，可能進(jìn)一步影響消費(fèi)者信心和終端市場需求。預(yù)期整體半導(dǎo)體市場（不含記憶體）在2024 年將經(jīng)歷更和緩及漸進(jìn)的復(fù)蘇。我們下修了對2024 年整體半導(dǎo)體市場（不含記憶體）的展望，預(yù)期將年增約10%，而晶圓制造產(chǎn)業(yè)則預(yù)期成長中到高段十位數(shù)（mid-to-high teens）百分比。兩者都正在擺脫急劇庫存調(diào)整和2023 年的低基準(zhǔn)（low base）。 如今魏哲家在法說會(huì)上提到，預(yù)期全球晶圓代工產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年成長10%。按照相關(guān)說法較先前一次預(yù)期20%已下修。對于上述預(yù)測，產(chǎn)業(yè)界人士認(rèn)為，主要會(huì)是成熟制程應(yīng)用需求復(fù)蘇較緩慢所致。 魏哲家說，對于臺(tái)積公司而言，我們?nèi)匀活A(yù)期2024 年會(huì)是健康成長的一年。得益于我們的技術(shù)領(lǐng)先和廣泛的客戶群，臺(tái)積公司業(yè)績預(yù)計(jì)在2024 年將逐季成長，若以美元計(jì)，臺(tái)積公司全年?duì)I收預(yù)計(jì)成長低到中段二十位數(shù)（low- to-mid-twenties）百分比。 從上述訊息來看，臺(tái)積電對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)展望預(yù)測已從超過10%修到約10%，晶圓代工展望從20%下修到15-17%，都是以美元計(jì)價(jià)，至于臺(tái)積電自己年成長21-26%不變。 資本支出保持不變 2024年今日法說會(huì)宣布今年資本支出仍維持全年在280~320億美元不變。針對資本支出用途，2024年約70~80%用在先進(jìn)制程技術(shù)，約10%用于成熟和特殊制程技術(shù)，10%用在先進(jìn)封裝及光罩生產(chǎn)。 稍早彭博引用市場人士的觀察，透露臺(tái)積電這幾季的營收將優(yōu)于預(yù)期，有可能提高今年的營收和資本支出預(yù)測，主要反映人工智能推動(dòng)的強(qiáng)勁成長將持續(xù)下去。以輝達(dá)為首的AI芯片廠銷售頻創(chuàng)佳績，加上生成式AI也導(dǎo)入各產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，吸引更多的芯片公司投入，臺(tái)積電是人工智能最主要芯片代工廠。 Counterpoint Research 數(shù)據(jù)顯示，第四季度臺(tái)積電占全球代工收入的 61% 。三星代工以 14% 的市場份額位居第二。 “臺(tái)積電的凈利潤率為 40%，繼續(xù)是該公司歷史上最高的之一，而行業(yè)平均水平為 14%，這表明臺(tái)積電的強(qiáng)大競爭地位。高利潤率是 7nm 及更小尺寸的銷售份額增加的結(jié)果Conotoxia 市場分析師 Grzegorz Drozdz 上周表示： 去年，臺(tái)積電的業(yè)務(wù)受到宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)和庫存調(diào)整的影響。智能手機(jī)和個(gè)人電腦制造商在疫情期間囤積芯片，導(dǎo)致隨著新冠病毒時(shí)代需求減弱而出現(xiàn)庫存過剩。 本月早些時(shí)候，臺(tái)灣發(fā)生了 25 年來最強(qiáng)烈的地震。臺(tái)積電發(fā)言人表示，初步檢查后，其建筑工地一切正常 ，但部分晶圓廠的工人被短暫疏散。這些工人隨后返回工作場所。 首席財(cái)務(wù)官黃周四對投資者和分析師表示：“沒有電力短缺，我們的晶圓廠沒有結(jié)構(gòu)性損壞，我們的關(guān)鍵工具也沒有損壞，包括我們所有的極紫外光刻工具�！� EUV 機(jī)器對于生產(chǎn)最先進(jìn)的處理器至關(guān)重要。 然而，一些晶圓受到影響，“不得不報(bào)廢”，黃說，并補(bǔ)充說，該公司預(yù)計(jì)大部分產(chǎn)量損失將在第二季度恢復(fù)，對收入的“影響最小”。 美國最近還初步批準(zhǔn)臺(tái)積電亞利桑那州子公司提供高達(dá) 66 億美元的政府資金，用于制造世界上最先進(jìn)的半導(dǎo)體。臺(tái)積電還有資格獲得約 50 億美元的擬議貸款。 |
