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來(lái)源： 工商時(shí)報(bào) 摩根士丹利證券最新觀察發(fā)現(xiàn)，臺(tái)積電CoWoS產(chǎn)能再度上調(diào)，原本預(yù)估明年每月30,000~35,000片的產(chǎn)能，上升至每月38,000片，對(duì)AI GPU、特殊應(yīng)用芯片（ASIC）為正面訊號(hào); 海通國(guó)際證券則提出，英特爾芯片委外代工大趨勢(shì)成形，臺(tái)積電受惠深，調(diào)高推測(cè)合理股價(jià)至700元。 CoWoS產(chǎn)能能否滿足訂單需求，一直以來(lái)都是市場(chǎng)的核心焦點(diǎn)，摩根士丹利證券半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師詹家鴻最新調(diào)查顯示，臺(tái)積電CoWoS明年的月產(chǎn)能將提升到38,000片，進(jìn)度再度超標(biāo)，代表AI需求極為健康，更意味AI GPU與ASIC的營(yíng)收會(huì)進(jìn)一步成長(zhǎng)。 針對(duì)臺(tái)積電近期的產(chǎn)能利用率變化，海通國(guó)際證券電子研究主管蒲得宇認(rèn)為，受到蘋果iPhone訂單放緩，以及英特爾訂單量有限的沖擊，臺(tái)積電3納米制程產(chǎn)能利用率將會(huì)下滑，由第四季的70%左右，滑落為明年第一季的65%與明年第二季的60%。 另一方面，雖然英偉達(dá)GPU需求續(xù)強(qiáng)，但5納米制程明年上半年產(chǎn)能利用率也還是會(huì)溫和拉回。 海通國(guó)際根據(jù)上述產(chǎn)能利用率情況估算，臺(tái)積電第四季營(yíng)收季增13%后，2024年首季可能轉(zhuǎn)為季減11%。 但好消息是，臺(tái)積電3納米制程產(chǎn)能利用率下滑僅為短期現(xiàn)象，下半年就會(huì)急速回溫。 海通國(guó)際調(diào)查指出，英特爾Lunar Lake MX處理器先前就已經(jīng)委由臺(tái)積電代工，近期開始加速。 |
