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來源： 工商時報 摩根士丹利證券最新觀察發現，臺積電CoWoS產能再度上調，原本預估明年每月30,000~35,000片的產能，上升至每月38,000片，對AI GPU、特殊應用芯片（ASIC）為正面訊號; 海通國際證券則提出，英特爾芯片委外代工大趨勢成形，臺積電受惠深，調高推測合理股價至700元。 CoWoS產能能否滿足訂單需求，一直以來都是市場的核心焦點，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻最新調查顯示，臺積電CoWoS明年的月產能將提升到38,000片，進度再度超標，代表AI需求極為健康，更意味AI GPU與ASIC的營收會進一步成長。 針對臺積電近期的產能利用率變化，海通國際證券電子研究主管蒲得宇認為，受到蘋果iPhone訂單放緩，以及英特爾訂單量有限的沖擊，臺積電3納米制程產能利用率將會下滑，由第四季的70%左右，滑落為明年第一季的65%與明年第二季的60%。 另一方面，雖然英偉達GPU需求續強，但5納米制程明年上半年產能利用率也還是會溫和拉回。 海通國際根據上述產能利用率情況估算，臺積電第四季營收季增13%后，2024年首季可能轉為季減11%。 但好消息是，臺積電3納米制程產能利用率下滑僅為短期現象，下半年就會急速回溫。 海通國際調查指出，英特爾Lunar Lake MX處理器先前就已經委由臺積電代工，近期開始加速。 |
