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太陽能先驅企業如何在短短兩年內從輝煌淪落到破產 作者：Mike Sheppard 據IHS公司，主宰太陽能模組產業的尚德電力走向破產，緣于投資不當、價格策略不明智、美國反傾銷行動，以及中國政府和銀行可能想擺脫對其不利的制造商。 尚德電力上周表示，旗下主要工廠無錫尚德已被中國八家銀行逼入破產境地。這表明尚德電力已經失寵。該公司2011年的時候還是全球最大的光伏(PV)太陽能模組供應商，如表1所示。 表1：全球五大太陽能模組供應商 (市場份額以出貨發電容量計算) 
在尚德電力成長為市場領先廠商的時候，就已種下了失敗的種子。2009年，當時太陽能市場正在面臨庫存膨脹和現金流疑慮的困擾，尚德電力是少數幾家愿意面對不確定的市場環境并大筆投資擴大產能的廠商之一。 這種大膽策略幫助尚德在PV模組市場奪得領先地位。但是，回過頭來看，該公司當時未能投資于所有的正確領域，特別是晶圓制造領域。由于未能實現垂直整合，尚德電力在成本方面受到夾擊，一方面是系統、模組與電池價格不斷下跌，另一方面則是晶圓成本保持穩定，這導致該公司缺乏競爭力。 從溢價到折價 尚德電力努力贏得了溢價地位。作為在PV市場中首家做到這點的中國企業，它被視為與頂級美國、歐洲和日本廠商處于同一層次。2012年尚德電力的厄運開始降臨，當時SolarWorld公司帶頭針對中國企業在美國提起反傾銷申訴。美國的投資者擔心反傾銷行動會有追溯期，因此避免在其裝置中使用中國生產的模組。 這給尚德造成嚴重的負面沖擊。當時該公司是美國市場的頭號模組供應商，當年出貨量達600MW。 此外，環球太陽能基金(Global Solar Fund)相關資金的財務疑問也給尚德帶來麻煩，該基金目前仍因涉嫌非法活動而接受調查。這兩件事使尚德深受打擊，嚴重侵蝕了該公司所贏得的價格升水。等到了內部權力爭斗和總裁兼首席執行官施正榮退出尚德的消息曝光，這家債務沉重的公司已經回天無力。 棄子 這個潛在的破產案件暗示，中國政府可能不再愿意支持可能迫使其出手干預的任何制造商。中國人稍微放點血，也許有助于緩和歐盟的貿易案件。而且隨著一家大型廠商的倒下，中國可以證明自己不再全力支持這些企業。這意味著光伏產業將繼續整合，因為該產業中仍存在成百上千家供應商，而且產能過剩。 光伏產業將繼續增長 短期來看，尚德的潛在破產增強了其它主要供應商的地位。但是，再往遠看，中國各家銀行可能不愿意向其它中國企業提供融資。 即便如此，IHS認為供需平衡不會立即發生變化。盡管供應商之間的整合將會繼續，但考慮到終端市場不斷增長、價格與營業收入趨穩，光伏產業預計會在今年出現好轉，業內最好的供應商可能實現一位數的利潤率。 Mike Sheppard是IHS公司的資深光伏分析師。進一步了解該主題，請訂閱IHS iSuppli公司的光伏服務。關于該服務的更多信息，請訪問: http://goo.gl/aVIQk |
